什么是估值？
拍拍贷基于历史数据，同时结合标的初始魔镜评级、借款人的当前状态，对于未来现金流的预估，从而估算这个标的当前真实价值。
为什么要用估值？
有些同学可能还是不理解为什么要有估值？简单来说是为了对标的的真实价值有更好的评价，例如距离下次还款大于30天的标的价值会小于距离下次还款少于30的标。若不使用估值，则对标的价值的评价会漏掉很多信息，比如转出者已经承担的风险、市场赔标利率的变化等。综合考虑了所有因素，拍拍贷基于历史数据建立了一套对标的实际价值的评价体系-估值。
12期非赔标还了11期，无论初始魔镜评级为多少，最后一期逾期率都会小很多，实际上变成了一个基本不会逾期的高利率非赔标，客观估值当然相应变高。
估值是怎么算出来的？
在了解估值前我们先来了解下拍拍贷的散标现金流，我们以1000元本金投资12%赔标和12%非赔标为例（不考虑提前还款情况）
1、赔标的现金流和无逾期非赔标是一致的。
2、对于非赔标拍拍贷基于历史数据给出了现金流的期望。 3、基于这个现金流期望，可以推出这个标的的真实价值。
三个影响因素
显而易见的，如果未来回款的钱越多，这个标就越值钱。反之，如果未来回款的钱越少，甚至发生逾期引起的回款中断，则这个标就越不值钱。
举例1：一个标已经逾期了90天了，则有比较大的概率这只标的未来现金流会很少（因为很难催回来了）。在这样的情况下，这只标的当前估值会下降不少。举例2：一个A评级标的和一个B评级标的，由于预计的逾期率不一样，当其他情况相同的前提下产生的现金流期望也不一样。举例3：两个A评级的标的，都未发生过逾期，一个14%利率，一个16%利率，16%的现金流期望会更多。
回款的时间越早，标的价值也越高。比如平台上有2个一模一样的3个月期的标，A和B，都还没有发生过回款。假如A的第一次回款时间是明天，B的第一次回款时间是30天以后，则A的价值更高。这里不同价值反应了货币的时间价值：早拥有的钱比晚拥有的钱具有更大的价值。
举例：一个标（当前不逾期），每多过一天，由于离下一个回款日更近了一天，其价值会略微上升
拍拍贷平台的赔标利率可以认为是市场普遍认可的无风险利率，即钱的资金成本，Ct已经考虑到了逾期和提前还款，所以我们将赔标作为基准来为非赔标估值，一个标的利率比赔标的利率大得越多。则价值也越高。
举例：小李持有12%剩余6期的赔标，而现在市面上都是10%6个月的赔标，那12%赔标的价值就高于10% 赔标价值，这就是为什么即使还有30天到还款日，估值仍然会高于本金。
最终一个标的价值会是它的净现值（NPV）： 
注：r是当前赔标利率。t是时间。Ct则是在时间t发生的回款金额。
总结
估值的所有变化最终都可以追踪到这3项的变化引起的：未来现金流大小（Ct），未来现金流发生时间（t），当前赔标利率（r）。估值是综合了还款时间、原始利率、还款期数等后对标的价值判断，对于赔标来说就是一个对未来现金流的准确预期的净现值，对于非赔标来说就是对未来现金流的净现值。